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Q355C无缝管跌价主要是从钢厂端开始

来源: 时间:2019/1/11 11:10:13 浏览:

Q355C无缝管

短中期而言,在11月底至12月需求将季节性走弱的背景下,目前钢材利润,尤其是建材利润仍然较高,今年采暖季限产供给压力仍然较大,现货存在进一步走跌空间。

由于北方天气转冷需求偏淡,而南方地区、华东地区等地刚需仍然较好,工地存在赶工期情况,使得南北价差维持较高位置,北材南运持续增加,此前北材在途径山东未有大量卸货,上周到达广州明显增加。一方面由于南方及华东需求支撑,另一方面钢材价格持续下滑,贸易商预期偏差,拿货积极性较差,使得社会库存继续回落,但钢厂库存开始累积。截至上周五,钢材社会库存达861.3万吨,环比下降28.47万吨,较10月同期下降167.3万吨。钢材社会库存年同比已经转负至2.8%,其中建材库存同比为负,工业材社会库存年同比为正。其中螺纹钢库存同比降幅达12.23%,线材库存同比下降5.62%,中厚板库存同比增6.65%,热轧卷板库存同比增6.01%,冷轧卷板库存同比增9.17%。

相比社会库存,钢厂库存更反映目前贸易商及下游预期。虽然南方及华东地区下游需求仍然较好,但贸易商拿货积极性较弱,钢厂普遍销售情况表现不佳,在直发及工地采购增加情况下,钢厂库存仍然持续累积。从11月初开始钢厂库存开始累积,为近些年垒库**早一年,相比2017年提前近1个月。供给侧改革以来,钢厂价格话语权明显增强,是钢材价格挺价主力。钢厂库存压力的持续增加,使得钢材现货价格从11月初就开始持续回调。由于社会库存处于历史低位,贸易商大幅跌价抛货难度较大,Q355C无缝管跌价主要是从钢厂端开始。

由于长周期预期偏弱,而短周期数据,如钢材库存及成交等数据尚可,导致钢材期货基差持续处于期货高贴水状态。基差修复无非是现货价格趋近期货价格,或者期货价格趋近现货价格,从今年情况来看,目前采暖季限产实际情况,缓解供给端压力有限,在11月下至12月需求季节性走弱后,钢厂库存压力将进一步加大,促使钢材现货价格继续走弱,而目前价格走跌尚未影响到供给的调整,现货下行仍有空间。但期货价格早于现货调整,当现货价格调整至期货价格水平时,将引发出口增加,以及部分供给转为不活跃,短期下行空间有限。

总体而言,虽然进入采暖季限产,但政策执行上的边际放松,供给的居高不下将使得钢厂库存,在进入12月下游需求季节性走弱时,持续累积,进而钢材现货价格进一步调整,但期货由于早于现货调整,在基差深贴水的情况下,短期钢材期价调整幅度有限,进一步调整需要等待钢材现货利润压力促使钢厂打压炉料现货价格。

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